今天的A股，新老能源“冰火两重天”，一边是中海油大跌回吐上周五的涨幅，一边则是新能源板块强势回暖，宁德时代罕见大涨12%，多只锂电股涨超10%。
作为19-21年最闪亮的赛道，新能源在这两年频频挨揍，产能过剩、新能车价格战、碳酸锂大跌等多重利空交织，让高位上车的“新能源人”很受伤。而今天光CS电池指数都大涨了近8个点，关注的电池ETF（561910）更是被买出了溢价，大家不禁要问，新能源的春天真来了吗？
我们先来找一波这次大涨的原因，主要有三点：首先，外资空翻多，大摩看多宁德到210元，距离现价都还有17个点的空间；其次，AI+储能的消息，OPEN AI和英伟达训练显卡需要大量电能，宁德作为储能龙头有望受益；最后，资金的高切低，价值风格到成长风格的切换。
消息面对于股价的大涨可以解释部分原因，但资金接力做多，乃至掀起涨停潮，更多还是板块本身的性价比逐步提升。
从PE（TTM）来看，按现价来看宁德也仅17.60倍，CS电池板块整体也只有18.57倍。而行业整体23-25年的增速分别为17%、15%和22%，对应到24年的PE只有14倍，考虑到海外订单+降息预期，估值修复空间巨大。
另外，从碳酸锂期货的价格来看，近期一路上涨，从2月底的10万以下涨到11.5万/吨，市场也在交易锂电供需边际好转的预期。另一个大家容易忽略的事实是，CS电池指数自2月以来持续上涨，目前累计涨幅已经超34%。
总得来说，新能源在回调了两年多以后，悲观预期已经充分定价，如果后续有来自基本面的边际好转，估值有望持续修复。不过从操作上看，由于今日单日涨幅过高，还是需要尽量避免追涨，仓位不高的朋友可以逢低关注电池ETF（561910）。
