【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕减肥药、汽车产业链和黄金。热点一:减肥药。摩根大通报告提高对减肥药的销售额预期,预计到2030年GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元,中国减重药物市场规模有望达到149亿美元。伴随肥胖人数增多以及居民体重管理意识的增强,相关研发、制药企业有望迎来估值提振和业绩释放。热点二:汽车产业链。技术端,特斯拉一体化压铸技术助力汽车生产降本增效;需求端,地方促汽车政策持续加码,9月新增/换代车型上市,“金九银十”旺季可期。热点三:黄金。去美元化需求,叠加9月加息预期降低,支撑市场看涨金价,推动金价走强。
【全球产业趋势】特斯拉Dojo异军突起,制氢技术突破助力绿氢“增效”。产业趋势一:超级计算机。特斯拉超级计算机Dojo异军突起,有望成为特斯拉AI业务体系的算力底座,“视觉输入-决策”环节的打通提供了其在安防、航空等更多应用空间想象力。另外,Dojo V2向通用目的AI的突破,或将弥补Dojo D1芯片和英伟达A100在“通用性”方面的差距,使得特斯拉“更接近一家科技公司”。目前,国内超级计算机发展趋势稳定,应用市场化趋势明显。产业趋势二:绿氢。技术端增效成果显著,紫金矿业联手华南理工通过加入含10%铯元素的新材料,使固体氧化物电解水制氢的产氢速率提升至传统电解水制氢技术的2-3倍。需求端,绿氢对灰氢的替代和世界范围内对氢能的强调,创造氢能“蓝海”市场。受益于出口拉动和成本优势,我国绿氢产业有望实现“1”的突破,扩大市场份额。
【重要政策】上周,工信部积极响应习近平总书记对 “新质生产力”的号召,未来产业揭榜挂帅通知出台;稳增长方面,地方促消费政策频出,建议持续关注出行链。具体来看,1)继习近平总书记首提“新质生产力”后,工信部积极响应,未来产业创新任务揭榜挂帅通知出台,聚焦未来制造和未来信息领域,加快培育新质生产力。建议重点关注“新质生产力”概念引领下的未来产业和科技创新领域,建议重点追踪揭榜挂帅提到的元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能;2)地方稳增长促消费系列政策出台,深圳出台若干措施促进消费,苏州市30条举措促进经济持续回升,叠加各省市房地产松绑政策持续落地,消费潜力有望进一步释放。两节将至的背景下,建议重点关注服务型消费中的“出行链”;3)此外,工业互联网大数据中心标准体系第三批标准正式发布,为构建一体化的数据体系奠定基础,工业互联网数据的流通与共享有望加速;国资委发布国企参股管理新规,严控主业投资,可持续关注相关进展。
【重要资讯】特斯拉:根据《科创板日报》9月15日报道,特斯拉已在一体化压铸上取得重大技术突破。通过这项突破,特斯拉可以将电动汽车的几乎所有复杂底盘零件压铸成一个整体,而非仅压铸约400个零部件。且特斯拉可以在18-24个月内,从头开始开发一款汽车。苹果:苹果发布新一代智能手机iPhone 15系列和智能手表,其中iPhone 15和Plus搭载A16芯片,分别起售799和899美元。iPhone 15 Pro搭载首款3nm制程芯片A17,起售999美元。iPhone 15系列开售10分钟内,苹果官方网站一度崩溃。而在天猫Apple Store官方旗舰店,开售一分钟内,首批iPhone 15Pro、iPhone 15 Pro Max售罄。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度,9月需要重点关注五大具备边际改善的赛道:集成电路(存储、封测、材料)、数字经济(数据要素、数据确权)、汽车智能化(自动驾驶)、消费电子(面板、苹果华为产业链)、有色(铜铝、煤炭、贵金属)。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度,我们建议关注AI+科技革命下的数字经济(数据要素)、人工智能、自主可控等产业趋势,以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线,电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少,产业方面,上周A股涨幅较高的产业指数为:减肥药、仿制药和医疗物资出口。板块方面,电信服务、金融和能源板块表现较好,信息技术、房地产、工业板块表现较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中,金融、材料和可选消费行业公司居多;过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中,信息技术、可选消费行业公司居多。
(张夏为招商证券首席策略分析师)