和讯发现近期中材国际(600970)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：
业绩变化：中材国际23H1实现营收205.49亿元，同比-0.79%，归母净利13.68亿元，同比+6.53%，扣非归母净利13.23亿元，同比+27.35%。23H1毛利率18.35%，同比+2.44pct，净利率7.16%，同比+1.07pct。23H1境外收入占比39.7%，同比+1.6pct，毛利率同比提升，境内/境外业务毛利率分别为17.78%/18.96%，同比分别+1.04/+3.23pct。23H1新签订单角度，境外新签合同同比增速达205%。装备制造+运维服务业务占比提升，业务毛利率同比修复。
投资要点：中材国际“一带一路”沿线重点跟踪项目有望陆续落地，公司已在尼日利亚、肯尼亚、科特迪瓦加大属地产业投资力度，上半年新增属地化投资项目3个。装备制造+运维服务业务占比提升，业务毛利率同比修复。公司新签订单角度，境外新签合同同比增速达205%，工程建设新签合同高增，装备制造+运维服务业务订单同比增长。应收表现承压，期末应收及票据101亿，同比增长53%。综上，我们预计公司2023-2025年归母净利分别为29.12、34.42和40.24亿元，现价对应PE分别为10、8、7倍，维持“推荐”评级。
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